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农产品 | 棉价缺乏较强的向上驱动
发布日期:2024-05-06 16:10    点击次数:180

生猪

  昨日国内猪价普遍上涨,河南均价涨0.3元至14.3元/公斤,四川涨0.35元至13.63元/公斤,华东局部地区受降雪天气影响,周边省份猪源流入受限,短时标猪供应偏紧,南方及东北、华北等低价区,养殖端挺价情绪较浓,或有补涨动作,今日全国生猪价格或延续涨势。节前需求启动在即,市场心态转好,惜售及二育情况增多,预期推动现货和盘面走高,后期关注兑现情况,放长看整体产能依旧充沛,且节后面临淡季,现货涨价持续性或不高,关注后期兑现或不及预期的可能,近月等高空思路为主。

鸡蛋

  全国鸡蛋价格多数涨少数稳,主产区均价涨0.09元至4.17元/斤,主销区均价涨0.05元至4.44元/斤,辛集涨0.11元至3.89元/斤,供应正常,下游贸易商按需采购,需求略有转好,走货维持正常水平,今日全国鸡蛋价格或有稳有涨。供应积累而需求表现一般,市场信心不足导致库存略有积累,后期现货仍有补库需求,但若无超预期表现对盘面提振效果一般,当前原料端下跌后市场重心转为交易成本下移,在现货驱动不足背景下尚无法证伪,盘面仍适宜顺势空头思路。

白糖

  周二日盘郑糖延续震荡,主力合约收于6293元/吨,较上个交易日上涨24元/吨,或0.38%。现货方面,昨日广西制糖集团报价区间6410-6550元/吨,云南制糖集团报价区间为6430-6460元/吨,加工糖厂主流报价区间为6670-7020元/吨,少数上调10元/吨。广西现货-郑糖主力合约(sr2405)基差117元/吨。节前补库采购接近尾声,现货端采购不温不火,成交一般。据商务部数据显示,2023年12月关税配额外原糖实际到港0万吨,下月预报到港0吨。

  洲际(ICE)原糖期货周二大幅上涨,3月ICE原糖合约收盘报22.6美分/磅,上涨0.97美分/磅,或4.48%。据OCSB数据显示,泰国2023/24榨季截至1月14日,累计甘蔗入榨量为2863.86万吨,同比减少236.93万吨,降幅7.64%;含糖分为11.43%,同比下降1.11%;产糖率为9.224%,同比减少1.158%;累计产糖量为264.16万吨,同比减少57.75万吨,降幅17.94%。

  原糖在大幅下跌后短期风险基本释放,并且泰国及印度逐步兑现减产预期,预计原糖在18-20美分/磅成本线有较强支撑。国内方面,当前因进口利润倒挂已经持续超过两年时间,国内库存大幅去化,若对低关税糖浆及预拌粉进口进行管控,未来国内产销缺口问题会被放大,配额外进口成本将重新成为价格的锚定。当前糖价接近广西生产成本,继续深跌概率有限,策略上建议逢低择机买入。

棉花

  周二日盘郑棉上涨,主力合约收于15600元/吨,较上个交易日上涨165元/吨,或1.07%。现货方面,昨日新疆库21/31双28或单29含杂较低提货报价在16050-16500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源21/31双28或单29低杂提货报价在16500-16800元/吨。全国318B皮棉均价16600元/吨,较上个交易日上涨90元/吨,郑棉主力合约(cf2405)基差1000元/吨。昨日棉花企业销售积极性较好,一口价和点价资源批量成交。当前纺织企业订单情况略好,多数纺企对皮棉原料少量补库,维持随用随买。

  洲际交易所(ICE)棉花期货周二偏弱震荡,3月ICE棉花合约收盘价报81.25美分/磅,收高0.07美分,或0.09%。CFTC公布的数据显示,截至1月9日当周,投机客减持ICE棉花期货和期权净空头头寸987手,至6517手。

  从中期来看,纺纱利润走弱,且后续消费能否持续存疑,棉价缺乏较强的向上驱动,预计郑棉在15500-16000元/吨区间将逐步面临套保压力,策略上建议目前观望,待纺织企业开机率等产业链数据走差后择机做空。

油脂

  【重要资讯】

  1、据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2024年1月1-15日马来西亚棕榈油单产减少19.44%,出油率减少0.56%,产量减少22.39%。

  2、1月16日豆油成交19500吨,棕榈油成交2000吨。

  周二油脂整体上涨。棕榈油05收7384元/吨,豆油05收7516元/吨,菜油05收7984元/吨。基差偏稳,广州24度棕榈油基差05+50(0)元/吨,江苏一级豆油基差05+680(-10)元/吨,华东菜油基差05+160(0)元/吨。

  【交易策略】

  大方向油脂供应可能在去年附近运行,由于需求增加,新年度油脂价格中枢可能与去年持平。马棕12月减产超预期,库存下降,1月以后随着季节性减产预计去库趋势更明确,对油脂价格有一定支撑。供需矛盾不突出的情况下,预计与原油走势更为密切,马棕生柴价差当前处于中性的位置,预计跟随原油震荡为主,若原油站稳70美元/桶中枢,则逢低买或买油空粕思路。

蛋白粕

  【重要资讯】

  豆粕周二震荡为主,尾盘拉涨。豆粕05日盘收3083元/吨,菜粕05日盘收2612元/吨。豆粕市场价跌10-30,东莞3510(-10)元/吨,广东油厂豆粕报3530(-20)元/吨,广东油厂菜粕2680(-30)元/吨。豆粕成交9.45(+4.65)万吨,其中现货成交9.45万吨,远月基差成交0万吨。125家油厂今日开机率53.33%,上周开机率50%,预计本周开机率53%,压榨量185.04万吨。

  周二巴西中部部分地区中到大雨,其他地区小雨或阵雨为主。预报显示巴西16号之后几天降雨偏少,20号以后降雨回归,雨量较大。阿根廷降雨偏正常,利于大豆生长。

  【交易策略】

  CONAB及USDA均对南美产量有较高的预期,美豆及豆粕的运行区间承压,所以单边目前看豆粕05跟随美豆偏空为主。此外,盘面当前已有较大回撤,1月底可能会出现季节性的年前备货,行情可能出现反弹,但随后随着南美大豆上市美豆或有在种植成本之下运行可能,建议反弹抛空为主。



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